戰國時，齊國宰相孟嘗君家中養了三千門客，其中一個名叫馮諼。有一次，孟嘗君讓馮諼到他的封地薛邑去收債。臨走前，馮諼問孟嘗君收債之後買點什麼東西回來，孟嘗君說：“你看我家缺少什麼你就買什麼吧。”馮諼到了薛邑後就和債民們說：“孟嘗君不要你們還債了。”說完，馮諼當眾把賬單全部燒掉了，薛邑百姓為此非常感激孟嘗君。
馮諼回去，孟嘗君問道：“你怎麼這麼快就回來了?給我買什麼東西了嗎?”馮諼說：“我覺得你傢什麼都有，所以就自作主張給你把‘義’買回來了。”孟嘗君聽了很不高興。
一年後，齊王罷免了孟嘗君的宰相之職，孟嘗君只好回到封地薛邑。薛邑的男女老幼都去迎接他，孟嘗君這時才體會到馮諼為他買“義”的意義。可是馮諼卻對他說：“狡猾的兔子有三個藏身的洞(原文是‘狡兔有三窟’)，才能免除一死。如今你才有一個洞，還不能放寬心啊。讓我再替你開兩個洞吧。”
接著，馮諼到了魏國，對魏王說：“孟嘗君這個人非常能幹，凡是接待他的諸侯，都能富國強兵。”魏王相信了，便把丞相的職務留給孟嘗君。齊王聽到這個訊息之後，馬上用更隆重的禮節去請孟嘗君再回去做宰相。馮諼這個時候才說：“現在三個洞都修好了，你可以放心墊高枕頭睡覺，無憂無慮了。”
成語“狡兔三窟”就是從這個故事而來，字面意思是說狡猾的兔子有多處洞穴，比喻人要多些掩蔽措施和應變辦法，用以保護自己。這個故事啟示我們，任何時候都不能把所有的雞蛋放在一個籃子裡。
